Anfang des Jahres habe ich erstmals die Aktie des japanischen Personaldienstleisters Recruit Holdings ausführlich analysiert. Das Unternehmen ist hauptsächlich durch seine Jobportale Indeed und Glassdoor international bekannt. In wirtschaftlich schwachen Zeiten stellen Unternehmen tendenziell weniger neue Mitarbeiter ein, so dass Jobportale und Personaldienstleistungen darunter zu leiden haben. Bei Recruit Holdings scheint eine mögliche Rezession sich noch nicht so richtig in den Zahlen niederzuschlagen, da man sogar weitere Aktienrückkäufe angekündigt oder bereits durchgeführt hat. Die genaue Entwicklung können wir uns aus den aktuellen Quartalszahlen entnehmen. Dabei ist zu beachten, dass das Recruit das Geschäftsjahr im März abschließt und somit die aktuellen Zahlen für das zweite Quartal vorliegen.
Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum konnte Recruit Holdings den Umsatz um etwa 25 Prozent steigern. Dabei ist jedoch zu beachten, dass die reale Steigerung nur bei etwa 12% liegt und der Rest durch positive Währungseffekte zu begründen ist. Ein Großteil des Zuwachses stammt aus dem Bereich HR Technology, in dem die beiden Jobportale Glassdoor und Indeed zusammengefasst sind. Hier legte der Umsatz um rund 40% zu. Auch die übrigen beiden Segmente, die sich mit Personalvermittlung (Staffing) und Personaldienstleistung (Matching&Solutions) beschäftigen, konnten den Umsatz um rund 17% steigern.
Weniger gut sieht es beim Gewinn aus, der trotz erhöhter Umsätze leicht zurückging. Auf die ersten beiden Quartale gesehen steht beim Gewinn noch ein minimales Plus. Die Stagnation beim Gewinn ist mit den Währungseffekten und hohen Investitionen im Bereich HR Technology zu erklären.
Ausblick Recruit Holdings
Sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn zeigte sich im letzten Quartal bereits eine leicht negative Tendenz, da die Zahlen leicht hinter denen des Vorquartals zurückblieben. Dies könnte ein erstes Anzeichen für ein schwächelndes Geschäft sein. Auch auf den Jobportalen konnte die Tendenz beobachtet werden, dass die Anzahl neuer Stellenanzeigen abnimmt während die Zahl der Jobsuchenden zunahm. Dies ist für Recruit Holdings in sofern schlecht, da die Einnahmen aus den Stellenausschreibungen der Unternehmen generiert werden. In den kommenden Quartalen sollten diese Kennzahlen genau beobachtet werden. Sofern Unternehmen ihre Personalkosten im Zuge der hohen Inflation und schwacher Wirtschaft weiter senken müssen, könnte dieser Trend noch etwas anhalten.
Trotz dieser leicht negativen Tendenz hat Recruit Holdings sowohl im Oktober als auch im November Aktienrückkäufe getätigt. Bis März 2023 sollen die Aktienrückkäufe weiter gehen, so dass Recruit etwa 2,55% der ausstehenden Aktien für rund 1 Mrd.€ einziehen wird. Finanziell ist das Unternehmen gut aufgestellt und kann sich diesen Schritt durchaus leisten.
Fundamentale Bewertung
Aus fundamentaler Sicht scheint die Aktie von Recruit Holdings leicht unterbewertet zu sein. In den vergangenen Jahren lag das durchschnittliche KGV bei etwa 31. Aktuell notiert die Aktie zu einem KGV von etwa 23. Basierend auf den Wachstumszahlen der letzten Jahre und den Analystenschätzungen für die kommenden Jahre sehe ich einen fairen KGV bei etwa 25. Selbst nach dieser etwas konservativeren Schätzung wäre die Aktie immer noch unterbewertet und ab Anfang 2024 gehen Analysten zusätzlich noch von deutlich steigenden Gewinnen aus. Aus fundamentaler Sicht spricht somit aktuell nichts gegen einen Kauf.
Quelle: aktienfinder.net
Du möchtest an der Börse einsteigen und möchtest ein Depot eröffnen?
Dann schau dir gerne meine Empfehlungen für einen passenden Broker an.
Technische Analyse Recruit Holdings
Langfristig befindet sich die Aktie von Recruit Holdings in einem Aufwärtstrend. Ende 2021 erreichte die Aktie ihr neues Allzeithoch und hat seitdem etwas korrigiert. Bislang hat die Aktie die Aufwärtstrendlinie, die seit 2017 aktiv ist, nicht unterschritten was als positives Zeichen zu werten ist. Im Idealfall nimmt die Aktie ihren langfristigen Aufwärtstrend wieder auf und steigt weiter mit der bisherigen Trendgeschwindigkeit. Welche Marken kurzfristig wichtig sind, lässt sich im Tageschart ablesen.
Für die kurzfristige Entwicklung sind die Marken bei 4900 Yen (ca. 34€) auf der Oberseite und 4000 Yen (ca. 27,80€) auf der Unterseite von großer Bedeutung. Ein Rücksetzer unter 4000 Yen wäre ein sehr bearisches Signal, da nicht nur der kurzfristige Abwärtstrend bestätigt wird, sondern auch die langfristige Trendlinie in Gefahr ist. Ein Ausbruch über die 4900 Yen wäre dagegen bullisch zu werten. Dort liegen zwar einige mögliche Widerstände im Weg, aber zur Fortsetzung des langfristigen Trends müssen diese aus dem Weg geräumt werden. Ich kann mir gut vorstellen, dass die Aktie zunächst weiterhin seitwärts laufen wird und ein mögliches Signal erst in einigen Wochen entsteht.
Fazit zur Recruit Holdings Aktie
Ich halte die Aktie von Recruit Holdings immer noch für äußerst interessant. Aufgrund der Demographie in den Industrienationen, wird in den kommenden Jahren händeringend nach Fachkräften gesucht werden. Die Zahl der Arbeitskräfte ist rückläufig, so dass Unternehmen es schwerer haben werden passende Mitarbeiter zu finden. Davon wird Recruit mit seinen Jobportalen profitieren können. Ich habe in dieser Woche einen Nachkauf bei der Aktie getätigt und werde nächstes Jahr wahrscheinlich noch eine dritte und letzte Tranche kaufen. Die aktuelle fundamentale Bewertung ist attraktiv, so dass ich nun zugeschlagen habe. Sobald ein positives technisches Signal folgt werde ich nochmals nachlegen.
Du willst keinen Beitrag mehr verpassen?
Dann melde dich hier für den kostenlosen Newsletter an.