Schafft die Secunet Aktie den Turnaround?

Secunet ist eines der wenigen börsennotierten Unternehmen in Deutschland, das sich auf Cybersecurity spezialisiert hat. Mit dem öffentlichen Sektor als Hauptkunden spielt das Unternehmen eine Schlüsselrolle bei der Absicherung kritischer IT-Infrastrukturen, insbesondere in einer Zeit, in der Deutschland erheblichen Nachholbedarf bei der Digitalisierung hat. Während der Coronapandemie erlebte die Aktie von Secunet einen regelrechten Hype, angetrieben durch den erhöhten Bedarf an sicheren digitalen Lösungen. Dieses Wachstum war jedoch stark von Sondereffekten geprägt, und die Aktie hat seither deutlich an Wert verloren. Zusätzlich belasteten zuletzt sinkende Margen infolge von Investitionen den Kurs. Die Branche wächst jedoch weiterhin, so dass die Secunet Aktie durchaus ein Turnaround zuzutrauen ist. Im Folgenden werfen wir wie gewohnt einen Blick auf die aktuellen Quartalszahlen, die wichtige Hinweise für die aktuelle Situation des Unternehmens liefern.

Die jüngsten Zahlen unterstreichen die solide operative Entwicklung bei Secunet. In den ersten neun Monaten 2024 erzielte das Unternehmen einen Umsatz von rund 255 Mio. €, was einem Anstieg von 7% im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Besonders bemerkenswert ist die Performance im dritten Quartal, in dem der Umsatz mit 110,5 Mio. € um 26 % über dem Vorjahreswert lag. Das EBIT stieg in den ersten neun Monaten des Jahres sogar um beeindruckende 82 % auf 17,6 Mio. €. Es ist jedoch zu beachten, dass das Vorjahresergebnis zusätzlich durch die Neubewertung aus der SysEleven-Übernahme negativ beeinflusst wurde. Dennoch bleibt das Ergebnis durch Sondereffekte wie die Bereinigung des Vorratsvermögens und weiteren Investitionen belastet.

Aktuelle Entwicklung

Ein Blick auf die Auftragseingänge verdeutlicht den positiven Trend bei Secunet. Der Auftragseingang stieg in den ersten neun Monaten 2024 um 22% auf 294 Mio. €, was von einer Vielzahl an Großprojekten getragen wurde. Besonders bemerkenswert ist die hohe Auslastung bei Beratungs- und Entwicklungstätigkeiten, die zeigt, dass Secunet seine Kapazitäten optimal nutzt. Der Auftragsbestand lag Ende September 2024 bei 230 Mio. €, ein Anstieg von 16% gegenüber dem Vorjahr. Diese Zahlen zeigen, dass das Unternehmen gut für die kommenden Monate aufgestellt ist und sich das Geschäft weiterhin auf dem Wachstumspfad befindet.

Der öffentliche Sektor bleibt der wichtigste Kunde für Secunet. Insbesondere bei Behörden und im Verteidigungsbereich konnte das Unternehmen mit Lösungen aus der sicheren Netzwerkarchitektur SINA weitere bedeutende Aufträge gewinnen. Weniger erfreulich ist die Lage im Business-Sektor, der weiterhin Verluste schreibt. Grund dafür sind Investitionen in die Erweiterung des Produktportfolios, insbesondere in Cloudlösungen. Diese Investitionen belasten zwar kurzfristig die Marge, zeigen jedoch erste Erfolge, da Secunet neue Kunden gewinnen konnte. Langfristig erscheint die Tendenz auch in diesem Bereich positiv.

Ausblick Secunet

Für das vierte Quartal 2024 zeigt sich Secunet zuversichtlich. Das Unternehmen erwartet traditionell ein starkes Quartal und hat seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr auf leicht über 400 Mio. € angehoben. Die EBIT-Prognose bleibt unverändert bei 42 Mio. €. Analysten gehen zudem von einer Dividende in Höhe von 2,36 € für das laufende Geschäftsjahr aus. Damit bleibt Secunet auch für Dividendeninvestoren interessant.

Fundamentale Bewertung Secunet

Die Aktie von Secunet ließ sich in der Vergangenheit relativ gut anhand ihres KGVs bewerten. Dabei ist jedoch zu beachten, dass die Hypephasen der Aktie das durchschnittliche KGV der letzten Jahre etwas verzerrt haben. Dieses lag bei etwa 35, wobei ich einen Wert von 30 für realistischer halte. Aktuell notiert die Aktie von Secunet bei einem KGV von 26 und wäre somit fundamental unterbewertet. Die Überbewertung der Aktie zwischen 2020 und 2022 lässt sich deutlich erkennen, so dass die laufende Korrektur durchaus als gesund anzusehen ist. Analysten gehen in den kommenden Jahren von steigenden Gewinnen im unteren zweistelligen Bereich aus. Insgesamt scheint die Aktie in einem Bereich zu notieren, die ihrem fairen Wert relativ nahe kommt. Aus fundamentaler Sicht spricht aktuell nichts gegen ein Investment.

Technische Analyse Secunet

Die Aktie von Secunet hat in den letzten Jahren zwei extrem starke Rallyes hinter sich. Die erste ging von 2016 bis 2018 und die zweite von 2020 bis 2022. Dazwischen lag eine längere Seitwärtsphase, die ein sehr starkes Volumencluster bildet. Seit dem Allzeithoch Anfang 2022 ging es kontinuierlich abwärts. Mittlerweile befindet sich die Aktie von Secunet in dem Volumencluster, so dass sich hier eine erhöhte Wahrscheinlichkeit für einen Turnaround gegeben ist. Dazu muss jedoch in den tieferen Zeiteinheiten ein Boden gebildet werden. Daher werfen wir noch einen Blick in den Tageschart.

Im Tageschart sieht es für die Aktie von Secunet schon wieder etwas besser aus. Nach dem Tief Mitte Oktober kam es zu einem starken Impuls, der im Anschluss wieder korrigiert wurde. Ähnlich lief es Ende November und die Aktie konnte mit einem erneuten Impuls einen Aufwärtstrend auf Tagesbasis etablieren. Nach einer kurzen Korrektur in die Gap folgte erneut eine starke Reaktion. Insgesamt sieht die Aktie auf Tagesbasis gut aus. Allerdings reicht die bisherige Bodenbildung aus meiner Sicht noch nicht für eine finale Bodenbildung aus. Dazu ist diese im Vergleich zur Abwärtsbewegung zu klein. Die Aktie sollte sich weiter stabilisieren und es sollte zumindest der Wochenwiderstand bei rund 125€ überwunden werden.

Fazit zur Secunet Aktie

Die langfristigen Perspektiven für Secunet sind vielversprechend, da die Nachfrage nach Cybersecurity-Lösungen weiter steigen dürfte. Besonders im Business-Sektor besteht erhebliches Wachstumspotenzial, auch wenn hier kurzfristig noch Herausforderungen zu bewältigen sind. Der Public-Sektor bietet hingegen Stabilität und wächst weiterhin. Die Aktie erscheint derzeit fundamental günstig bewertet, doch Anleger sollten auf eine Bodenbildung warten, bevor sie einsteigen. Die Chancen auf einen Turnaround bei der Secunet Aktie sind jedoch gegeben. Ich persönlich halte an meinem Sparplan auf die Secunet Aktie fest und bin optimistisch, dass sich das Unternehmen in den kommenden Jahren erfreulich entwickeln wird.

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